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食品饮料行业周报:险资举牌中炬高新,为行业补涨行情空中加油

发布时间:2015-04-30    研究机构:国泰君安证券

摘要:

市场回顾:上周食品饮料板块上涨5.9%,跑赢上证综指3.4pct。所有子行业板块均有所上涨,其中食品综合、葡萄酒、乳制品、软饮料、白酒、调味品、啤酒、肉制品板块分别上涨7.9%、7.4%、7.2%、6.8%、5.9%、3.3%、1.6%、0.9%,其中深深宝A、黑芝麻涨幅居前。

近期观点:1)险资举牌中炬高新有望为食品饮料补涨行情空中加油:近期市场波动加剧,正迎来风险评价改善后的新平衡,食品饮料行业具较强的确定性,有望获得超额收益,而近期前海人寿举牌中炬高新,有望完善公司治理结构,推动公司业绩再次加速成长,此举亦进一步点燃调味品乃至整个食品饮料行业的投资热情;2)推荐低估值、稳健增长的龙头公司:伊利股份业绩符合预期,高送转体现诚意;继续看好洋河股份(移动互联网战略快速推进)、白云山(对手换装有利于王老吉),贵州茅台(有望持续估值修复);3)继续推荐主题品种:我们继续重点推荐中炬高新(险资举牌,二次成长可期)、加加食品(大股东高价参与定增,主业改善且存在并购预期),推荐双塔食品(002481)(员工高价持股,彰显长期发展信心)、涪陵榨菜、汤臣倍健(类创投平台型公司,大健康业务布局持续推进);4)三维度挖掘港股投资机遇:低估值:白云山H 股;基本面改善:中国食品(央企改革+葡萄酒行业见底);H 股独有:中国圣牧、现代牧业、辉山乳业。

重要信息更新:1)白酒:本周上海、广深茅台一批价830-850元,五粮液一批价560-570元,环比持平;2)原奶:截止4月15日,原奶收购价同比降19.0%、环比升0.3%;截止4月15日,全球全脂奶粉拍卖价环比降4.3%;3)猪价:截止4月17日,生猪价环比升2.2%、同比升22.7%,猪肉价环比降0.4%、同比升17.9%。

近期报告:1)加加食品:2015Q1业绩改善,期待外延并购落地;2)安琪酵母:收入继续快速增长,净利率现改善迹象;3)贵州茅台:走出低谷,再攀高峰;4)双塔食品:大力度员工持股彰显发展信心;5)伊利股份:打造中国大健康综合食品巨头。

行业新闻聚焦:洋河互联网+战略曝光:目标10000终端配送点;汾酒高调宣布又一“核心竞争力”;加多宝推出金罐。

推荐:1)稳健组合:伊利股份、洋河股份、白云山、贵州茅台;2)弹性组合:中炬高新、加加食品、涪陵榨菜、双塔食品、汤臣倍健。

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