移动版

食品饮料行业-消费品互联网营销系列四:拥抱科技时代的时尚消费

发布时间:2014-12-23    研究机构:中投证券

在消费品普及型需求满足的背景下,我们看好那些将科技和大众消费结合的大众时尚消费,其将带来生活方式的改变并在未来一段时间保持更好的成长性;也看好行业估值和预期回落之后,资金驱动牛市中蓝筹股的表现。

受到宏观经济影响,消费疲软,食品饮料收入增速放缓,但目前相对估值和机构持仓也处于近十年的底部,处于明显低配的状态,股价已经较充分的反映了对未来需求增速放缓的预期。从配置的角度,资金驱动牛市势必也将推动食品饮料走出底部进入向上周期;从基本面的角度,消费品普及型需求已满足,新生代消费环境和消费行为的改变,将改变未来10年行业需求。

新生代消费环境改变:消费能力大幅提升,新生代伴随互联网长大,消费品普及型需求已满足,科技更新和普及速度加快。计划生育使家庭单位人口减少,同时受教育时间延长,使得新生代在成长就业时消费能力提升;90后成长期中国已进入拓展发展型和享受性消费的阶段,00后成长期中国已进入全面消费升级阶段;新生代伴随互联网长大,科技更新速度和普及速度加快,新生代接触的新科技比过去几代人都要多,接受科技的速度也越来越快。

新生代消费行为的变化:网购崛起,享受和娱乐型消费占比提升,消费更个性、更高端。网购快速崛起,并以30岁以下的年轻群体为主;新生代享受和娱乐型消费的占比更高,音乐、游戏、电影、动漫等娱乐文化的主要消费群体小于30岁;他们喜欢分享,同质化消费品中个性鲜明、包装萌化的产品受到追捧;他们愿意为时尚属性支付溢价,消费更高端。

消费环境和消费行为的变化对企业提出了更高的要求,包括与互联网融合、不断创新、提供个性化的产品、服务体验的提高,企业要不断接近消费者,感知消费者需求的快速变化,不断变革。我们看好那些将科技和大众消费结合的大众时尚消费,其将带来生活方式的改变并在未来保持更好的成长性。我们重点推荐通过三全鲜食重塑基于互联网商业模式的三全食品,受益于年轻群体微醺酒精饮料需求爆发增长的时尚消费品百润股份,通过互联网思维积极提升保健品消费体验的汤臣倍健。双塔食品(002481)虽不属于科技时代的时尚消费,但因其所处的豌豆蛋白行业依然处于爆发增长期,成长性较好,我们也作为重点推荐。此外,我们也看好行业估值和预期回落之后,资金驱动牛市中蓝筹股伊利股份、双汇发展、海天味业的表现。

风险提示: 经济增速下行消费疲软致使收入低于预期,原料成本波动

申请时请注明股票名称